红星成本局2月4日讯息，2月3日晚间，良品铺子（603719.SH）公告称控股鼓舞宁波汉意创业投资合股企业（有限合股）（以下简称“宁波汉意”）及实控东说念主，因债务逾期收到践诺奉告书，债务本金余额为2.8亿元。宁波汉意握有的被质押的部分公司股份存在被强执的可能。

　　值得注重的是，客岁良品铺子曾深陷股权争议纠纷，宁波汉意谋求化债的两笔股权来回均已幻灭。同期，良品铺子的耗费在握续扩大，展望2025年年度净耗费为到1.2亿元1.6亿元。

　　关于债务逾期问题，2月4日，良品铺子相干责任主说念主员告诉红星成本局，以公告内容为准。

　　凌雁科罚扣问首席扣问师、食物及餐饮行业分析师林岳暗意，良品铺子需要更显然、不扭捏的战术，将品牌再行定位，不要在高端和性价比之间“不上不下”。另外，需要深度和量贩渠说念进行配合，不要视其为敌手，荟萃电商渠说念沿路发力。

控股鼓舞、实控东说念主收践诺奉告

或影响良品铺子限度权的沉着

　　2月3日晚间，良品铺子公告称接到控股鼓舞宁波汉意奉告，宁波汉意及本色限度东说念主杨红春、杨银芬、张国强等因债务逾期收到了践诺奉告书。

　　据了解，2024年1月，宁波汉意向云南外洋信赖有限公司（下称“云南信赖”）肯求了3笔贷款，悉数3亿元，累计向云南信赖质押良品铺子股份5340万股，占其当今所握公司股份的37.80%，占公司总股本的13.32%。杨红春、杨银芬、张国强为前述债务提供连带包袱保证担保。截止当今，前述债务已逾期，债务本金余额为2.8亿元。

　　2025年5月27日，云南信赖向宁波汉意出具《权柄调理奉告书》，暗意云南信赖将前述债权全部转让给了国通讯托。因前述债务逾期问题，国通讯托日前依影相干法式向法院肯求践诺。

　　良品铺子暗意，阐述上述践诺奉告书内容，宁波汉意握有的被质押的部分良品铺子股份存在被强制践诺的可能，强制践诺可能导致宁波汉意握有公司权益发生变化。公司与控股鼓舞宁波汉意是相互独处的主体，当今上述事项未对公司的日常计议科罚产生平直要紧影响，公司分娩计议泛泛，各项业务均仍在有序进行。

　　关于控股鼓舞债务逾期问题，2月4日，良品铺子相干责任主说念主员告诉红星成本局，以公告内容为准。

　　凌雁科罚扣问首席扣问师、食物及餐饮行业分析师林岳告诉红星成本局，固然宁波汉意债务逾期当今莫得平直影响良品铺子业务脱手，但很可能酿成已被质押的股份被践诺，导致鼓舞握股比例下落，影响公司限度权的沉着。这个变化会打扰公司弥远战术的践诺，影响成本商场的信心。

　　值得注重的是，客岁良品铺子曾因“一女二嫁”被告上法庭。

　　2025年5月，宁波汉意为化解自己债务问题，与广州轻工工贸集团有限公司（以下简称“广州轻工”）签署《公约书》，商定广州轻工受让宁波汉意所握部分股份，进而投资、限度良品铺子，但而后两边一直未签署相干股权来回公约。7月14日，广州轻工对宁波汉意拿告状讼，并肯求财产保全。

　　2025年7月17日，良品铺子又文书与武汉长江外洋交易集团有限公司签署了《股份转让公约》，若来回奏凯完成，良品铺子控股鼓舞将变更为长江国贸，本色限度东说念主将变更为武汉市政府国资委。

　　但据最新公告，宁波汉意的两笔股权来回均已幻灭。2025年10月，因公约落伍，良品铺子阻隔向武汉国资转让限度权。12月，幸运彩app官方最新版下载广州轻工变更诉讼请求为破除原签署的股权转让相干公约，并条目宁波汉意支付2073.86万元的抵偿。

　　当今，宁波汉意握有良品铺子股份的比例为35.23%，其中18.93%的股份处于质押景色，0.52%的股份处于功令冻结景色。此外，宁波汉意的一致手脚东说念主宁波良品投资科罚有限公司，握有公司股份占比为2.99%。

客岁耗费进一步扩大

行家：良品铺子需要更显然的战术

　　在2024年出现上市首亏后，2025年良品铺子的耗费可能进一步扩大。

　　日前良品铺子发布预亏公告，展望2025年年度归母净利润为-1.6亿元到-1.2亿元；归母扣非净利润为-1.9亿元到-1.5亿元。对比来看，2024年良品铺子归母净利润为-4610.45万元，归母扣非净利润为-7476.14万元。

　　良品铺子称，功绩预亏主若是因为公司2025年握续优化门店结构，主动淘汰低效门店，门店店数下落，导致公司销售收入下落。同期，公司握续对居品进行优化和调养，部分居品的售价下调及居品结构的调养影响了公司的毛利率。此外，推崇期利息收入及快活收益较上年下落约1800万元，且公司收到的政府接济较上年下落约2300万元。

　　良品铺子科罚层也出现波动，连年来，公司独创东说念主杨银芬、杨红春一直轮替掌舵。2017年至2022年，杨银芬任公司总司理；2022年9月至2023年11月，杨银芬辞任总司理，转任副董事长，由董事长杨红春兼任总司理；2023年11月底，杨银芬再次出任公司董事长、总司理职务。

　　2025年3月，良品铺子又文书“换帅”。杨银芬因个东说念主原因，辞去公司董事长、总司理职务，选举程虹为公司第三届董事会董事长。4月末，聘用杨红春为总司理。

　　杨银芬第二次出任总司理后，2023年12月，良品铺子曾实施了大规模降价，带动公司股票价钱畅达两个来回日内日收盘价钱涨幅偏离值累计朝上20%。彼时，良品铺子发布情况证明称，对线下门店销售的部分居品的价钱进行了调养，调养幅度区间为10%至47%，该部分居品上半年在线下门店渠说念营业收入占上半年总营业收入的比例为13.5%。然而降价策略莫得调停良品铺子的功绩下滑，2023年和2024年，公司营收区分为80.46亿元、71.59亿元。

　　良品铺子主要计议数据清晰，2025年第二季度，公司关闭门店252家，净减少门店136家；第三季度，公司净减少门店218家。截止2025年9月末，良品铺子门店总额缩减至2227家，较2024岁首的3293家已减少1066家。

　　林岳以为，刻下零食赛说念正在发生剧变，量贩阵势仍为主导，其中枢是通过“工场直采到总仓再到门店”的供应链阵势，这么不错减少中间现象，最大化地在结尾体现居品的性价比，这亦然浪费者更垂青的层面。重新部品牌来看，赛马圈地的阶段已过程去，当下更聚焦在供应链恶果擢升、单店盈利优化和精粹化科罚上。

　　“良品铺子需要更显然、不扭捏的战术，将品牌再行定位，不要在高端和性价比之间‘不上不下’，在供应链方面应试虑中枢品类自建工场，唐突原料价钱波动和保证质料托福。另外，需要深度和量贩渠说念进行配合，不要视其为敌手，荟萃电商渠说念沿路发力。”林岳指出。

（著述开头：红星成本局）